周三，欧洲天然气批发价格止跌回升，结束了此前连续两日的跌势，上涨2.3%。中东地区军事局势持续升温，加之国际原油价格大涨3%，令市场对能源供应中断的担忧再度升温。

作为欧洲天然气基准价格，荷兰TTF枢纽的近月合约在上午交易时段上涨2.3%，报每兆瓦时（MWh）59欧元附近。英国同类批发天然气合约走势与欧洲大陆同步，同样上涨2.3%，地缘政治风险溢价迅速重新计入能源期货价格。

天然气合约的反弹，源于中东冲突的进一步升级。美国与沙特阿拉伯联合对伊拉克境内的伊朗支持武装发动空袭，这些武装被指控对沙特石油设施发动了近期的无人机袭击。对此，伊朗方面警告称，将此次袭击归咎于伊朗是"严重误判"。随后，伊朗弹道导弹在地区领空遭到拦截，消息传出后市场恐慌情绪加剧，国际原油期货价格随即上涨逾3%。

新一轮冲突彻底打破了此前外交层面的乐观预期，市场对霍尔木兹海峡长期受阻的忧虑卷土重来。霍尔木兹海峡是全球约20%液化天然气（LNG）运输的关键通道。交易员迅速行动，将卡塔尔LNG运往欧洲进口终端可能遭遇的延误风险计入价格。此次供应紧张局面出现在欧洲能源安全的脆弱时期。目前，欧盟各国地下储气设施的库存水平约为54%，不仅低于历史五年均值，也明显落后于去年同期水平。

分析师本周早些时候警告称，欧洲天然气价格的风险明显偏向上行，即便中东LNG出口逐步恢复，欧洲在进入冬季供暖季（正式开始于11月1日）之前的缓冲空间依然十分有限。若地区出口中断时间延长，TTF价格可能需要大幅走高，以抑制亚洲对LNG的竞争性需求，确保欧洲获得充足供应。

天然气价格2.3%的反弹与原油价格的同步上涨，为欧元区经济带来新的通胀压力，令各国央行的政策操作更加复杂。与此同时，美联储当日晚些时候将公布最新货币政策决定，市场关注度持续升温。

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