中东地区迅速蔓延的冲突加剧了投资者的焦虑情绪，随着亚洲市场开盘，交易员纷纷强化了对美元、黄金和瑞士法郎等避险资产的需求。 目前市场高度关注霍尔木兹海峡的航运状况，该地区的任何中断皆可能引发国际原油价格波动。 若能源价格持续上涨，不仅会增加企业营运成本，亦可能对全球经济带来通胀压力。 此时投资人的资产又该如何配置因应？

资金转向传统避险资产

中东冲突扩大使得市场不确定性增加，投资机构多采取「先避险」的策略，因为袭击和伊朗报复的规模都超出了市场预期。在近期交易中，美元呈现走强态势，瑞士法郎兑主要货币亦小幅上涨。 这类避险资产的需求攀升，反映出市场对全球股市高估值的担忧。 面对地缘风险，经理人选择降低风险曝险，黄金与国债因而成为资金停泊的重要标的。

能源供应与通胀压力隐忧

本次冲突的核心宏观风险在于霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）的运输安全，该狭窄水域承载全球约四分之一的海运原油交易。 市场机构评估，若航运受阻，原油价格可能出现5%至10%的短期涨幅。 能源价格上涨将直接推升生产与物流成本，引发全球市场的通胀压力。 特别对于高度依赖能源进口的新兴市场而言，高油价将扩大经常帐赤字并压缩实质所得，使经济面临停滞性通膨（Stagflation，即经济成长停滞伴随物价上涨）的潜在风险。

股市板块轮动与央行政策挑战

在地缘冲突与高油价风险的背景下，全球股市面临不同程度的重新定价压力。 产业板块呈现显著分化，能源、金属、国防以及公用事业等防御型类股表现相对具支撑力; 反观依赖消费者支出的零售与航空业，则易受成本上升冲击。 此外，若油价长期居高不下，将使美联储（Fed）在应对通胀与支持经济之间陷入两难。 货币政策若被迫转向紧缩，将进一步牵动全球债券收益率曲线变化。 整体而言，地缘事件对市场的长期影响仍取决于能源供应是否产生实质性中断。

比特币是逃命钱还是高风险资产？

比特币在周六冲突消息传出后，价格由65K下跌至63K，但在周日出现大幅反弹，BTC一度上涨逾2%来到68K上方，但截稿前又缓跌至66K。 在避险与撤离的需求下，比特币这次将化身逃命钱还是高风险资产呢？

阿布扎比证券交易所和迪拜金融市场休市两天

阿联酋资本市场管理局则直接宣布，阿布扎比证券交易所和迪拜金融市场将于3月2日和3日休市。 以避免在伊朗对美国和以色列空袭进行报复后可能出现的市场崩溃。

自周六上午以来，迪拜和阿布扎比已遭受来自伊朗的数百枚导弹和无人机攻击，虽然大部分攻击已被拦截，但这些攻击引发了居民的恐慌，并对阿联酋的经济及其作为稳定的金融、物流和旅游中心的地位构成了巨大威胁。

阿联酋证券交易所的总市值达1.1万亿美元，位居全球第19名。其在MSCI新兴市场指数中的权重为1.4%。 据彭博社报道，此种休市并不常见，除定期安排的假日外，阿联酋证券交易所通常只在全国哀悼期间关闭。

本文由bitop市场观察团队分析师编撰，内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。分析有时效性，投资有风险，入市需谨慎 ！